我希望我能坐在這裡告訴你，我們正處於牛市的開始，但事實是，我們並不是.....實際上，我們正處於牛市的結束。 牛市始於2009年3月，到今年年底市場達到頂峰時，漲幅將恰好達到1000%，歷時17年。 自2025年4月以來的走勢是市場有史以來最為拋物線的，這通常出現在我們接近頂部時。 “我們不會失敗的信念” “這次不同的信念” “人工智能將改變一切”（類似於2000年的信念） 還有華爾街告訴散戶繼續買入，我們只是開始了一個新的牛市。 事實是，標準普爾500指數的市盈率平均值現在是其100年歷史平均值的兩倍。 而且 巴菲特指標現在為+215%（市場資本與GDP之比），這是有史以來最高的（作為參考，2000年的泡沫為+138%，2007年全球金融危機為+105%）....這就是為什麼巴菲特有3500億美元的現金。 圖表也很清晰。 你是否想相信這並不關我的事，如果每個人都相信這一點，我們就不會處於這種情況。 我建議你至少為這種可能性做好準備。 應考慮安全避風港、被低估的頭寸、新興市場和其他處於相反週期的交易所。 對我來說，頂部還沒有到來，所以我相信每個人都有時間做好準備，但現在把頭埋在沙子裡可能會代價高昂。 $SPY $SPX