我太喜歡 Hasu 了，他總是說出來血淋淋的事實。比如他說，認為搞穩定幣比搞借貸市場更賺錢，就是胡思亂想。 你們看看他說的對不對： 他說，其實借貸市場和穩定幣運作模式是一樣的，都是從一個人那裡借入資金，然後貸給另一個人，賺利差。 穩定幣可以因為全球可轉移這樣的隱含便利性賺收益，但這僅限於USDT和USDC這樣擁有流動性和廣泛接受度的穩定幣，其他所有穩定幣都在爭奪同一稀缺的資金池，並且越來越需要向儲戶支付相同的利息！ 新的穩定幣，真正重要的優勢只有兩個：超厲害的資金分發能力（所以能以更低成本借錢）和資產負債管理能力（能高利率貸出）。