我太喜欢 Hasu 了，他总是说出来血淋淋的事实。比如他说，认为搞稳定币比搞借贷市场更赚钱，就是胡思乱想。 你们看看他说的对不对： 他说，其实借贷市场和稳定币运作模式是一样的，都是从一个人那里借入资金，然后贷给另一个人，赚利差。 稳定币可以因为全球可转移这样的隐含便利性赚收益，但这仅限于USDT和USDC这样拥有流动性和广泛接受度的稳定币，其他所有稳定币都在争夺同一稀缺的资金池，并且越来越需要向储户支付相同的利息！ 新的稳定币，真正重要的优势只有两个：超厉害的资金分发能力（所以能以更低成本借钱）和资产负债管理能力（能高利率贷出）。