價格在故事與結算之間的空隙中消亡。 我錯過了大部分WLFI的故事，但從遠處看，有一件事是顯而易見的：人們不斷渴望那些宣傳跑道的代幣。 當一個項目給大眾幾天或幾週的時間去思考、簡要說明、對齊敘事和預先佈局時，結果幾乎是注定的。 時間是非對稱性的敵人。 當參與者有時間思考時，FOMO就會消亡；而對於真正巨大的波動，FOMO並不是一個配角……它是引擎。 驚訝壓縮決策；延遲則擴展決策。 壓縮的決策會產生追逐；擴展的決策會產生委員會。 如果你需要日曆和共識，那就不會是一次快速上漲。 期望是另一個殺手。 期望從來沒有以想像的方式實現，而故事與實際之間的差距是市場中最危險的差距。 價格在承諾與交付之間的空隙中消亡，因為那個空隙是純粹的FUD溢價，以退出的方式支付。 市場並不會像懲罰謊言那樣懲罰失望。 沒有FOMO加上未滿足的期望等於退出。 我聽到反駁：“他們會搞事情。” 也許。 但這正是你不應該提前為犯罪買單的原因。如果操控是優勢，讓他們先證明這一點。 早期相信操控遊戲的人是產品，而不是受益者。 不要搶先進行騙局；你最終會為此融資。 如果你認為他們會搞事情，那就等。如果他們真的這樣做，幾乎總是有時間從信號到拋售的過程中參與。 如果他們不這樣做，而你從一開始就做多，你會被割韭菜，然後損失開始要求敘事，而敘事開始要求你的身份。 永遠不要與回撤結婚；它會奪走你的名字。 瘋狂的上漲源於自發和未被充分敘述的情況。 最好的交易會突然襲擊你；最糟糕的則會邀請你。 研究BOME和TRUMP：暴力來自驚訝，而不是來自路線圖。 先熱身，後解釋。