比特币的两个潜在路径，没人提到过。两者都根植于长期复利数学，我估计这两条路径的实现概率超过80%。 这两条路径最终都遵循相同的长期对数回归，区别在于这个周期是否会产生一次最终的暴涨（这发生在周期的后期，远比预期的要晚），或者比特币是否已经在演变为一种“稳定增长”的超级资产。 基本情况（60-65% 概率）： 路径1（在通道内的增长）。 比特币正在从早期采用者 → 早期多数阶段过渡。 历史上，进入机构采用的资产会看到波动性减弱。ETF的出现和全球流动性流动表明，未来的走势将是“更平滑的曲线”，而不是每四年一次的大规模暴涨。 如果比特币真的在离开“早期投机阶段”，并进入货币采用阶段，那么这是最可能的前进路径。 还有两条路径需要在这个讨论中分享。