1） 上一份报告中的去风险化不是看跌，而是针对 ME 升级的风险缓解。 但在绑定平定后，资金短缺 6 月 + 7 月 108-115k 看涨期权。 随着 Spot 反弹 100k 看跌期权被抛售，看涨期权做空。Jun 短裤没有大张旗鼓地过期了。 MM 现在 + 库存。

2) 我们观察到在7月份不再需要的10万及以下的看跌期权（红色）被抛售，以及108-115k+的看涨期权（蓝色）被回购。 随着环境的平静和即将到来的7月4日美国长周末，更多的库存被出售给经销商。

3） 随着 6 月份空头交易商 Gamma 的滚落，以及来自出售看涨期权+看跌期权的基金的库存 Gamma 的持续冲击，从观察到的数据来看，MM 现在是目前的核心多头 Gamma。 这可能会被几个令人鼓舞的销售台产生的双边购买交易所抵消。