1) La riduzione del rischio nell'ultimo rapporto non era ribassista, ma una mitigazione del rischio contro l'escalation di ME. Ma dopo la pacificazione vincolata, i fondi sono rimasti corti su Jun+Jul 108-115k Calls. Con il rally dello Spot, sono stati scaricati 100k Puts e le Calls sono state coperte. I corti di Giugno sono scaduti senza clamore. MM ora ha +inventario.

2) Osserviamo il (rosso) scarico di Puts non più necessari da 100k e inferiori a luglio e il riacquisto (blu) di Calls da 108-115k+. Con un ambiente più tranquillo e il lungo weekend del 4 luglio negli Stati Uniti, è stata venduta più merce ai dealer.

3) Con il calo dei Gamma short dealer di giugno e il continuo assalto di Gamma di scorte da parte dei fondi che vendono Call+Put, i MM sono ora core long Gamma attualmente dai dati osservati. Ciò potrebbe essere compensato da operazioni di acquisto bilaterali generate da diversi sportelli di vendita incoraggianti.