🛰️FN 速递丨当财库公司开始卖币，DAT 热潮是否已至拐点？ 11 月 3 日，美股上市半导体公司 Sequans Communications（NYSE:SQNS）通过出售 970 枚比特币赎回了 50% 的可转换债券。该交易将公司总债务从 1.89 亿美元降至 9450 万美元。Sequans 目前持有 2264 枚比特币，较之前的 3234 枚有所减少。按当前市场价格计算，公司的比特币净资产价值约为 2.4 亿美元，债务与净资产价值比率从 55% 降至 39%。 该债务削减预计将增强公司此前宣布的 ADS 回购计划。Sequans 专注于物联网领域的无线 4G / 5G 蜂窝技术，今年早些时候宣布采用比特币作为主要资产配置资产。 无独有偶，以太坊财库公司 ETHZilla（股票代码 ETHZ）被 10 月底宣布已抛售约价值 4000 万美元的 ETH，以推进股票回购计划。此前，ETHZilla 董事会曾于 8 月授权了一项最高达 2.5 亿美元的股票回购计划。据该公司公告，「ETHZilla 计划将出售以太坊所得的剩余资金用于额外的股票回购，并打算继续出售以太坊以回购股票，直至其股价对资产净值（NAV）的折价恢复正常水平。」 当财库公司不再囤币，而是卖出加密资产来修复资产负债表与维护股价，DAT 模式是不是已经进入尾声？

【多名巨鲸逢低买入超 32 万枚 ETH，价值约 11.2 亿美元】 据 Lookonchain 监测，尽管最近 ETH 价格下跌，但许多巨鲸选择逢低买入，在过去 2 天内巨鲸们累计购入了 323,523 枚 $ETH ，价值约 11.2 亿美元。

【Wintermute：传统四年周期概念已失效，流动性是加密货币当前表现的关键因素】 加密货币做市商 @wintermute_t 发文称，尽管宏观环境保持支撑性，包括降息、量化紧缩结束以及股市接近高点，但加密货币持续落后于其他资产类别。 文章指出，全球流动性正在扩张，但资金并未流入加密货币市场。在推动今年上半年表现的三大资金流入引擎中，仅有稳定币供应量持续增长（年内增长 50%，增加 1000 亿美元），而 ETF 资金流入自夏季以来停滞，BTC ETF 管理资产规模徘徊在 1500 亿美元左右，数字资产交易（DAT）活动也已枯竭。 Wintermute 认为四年周期概念已不再适用于成熟市场，流动性是当前驱动表现的关键因素。将密切监控 ETF 资金流入和 DAT 活动，这些将是流动性重返加密货币市场的重要信号。