När jag tittar på USA:s och världens skuldbördor och hur länder sannolikt kommer att reagera, oroar jag mig för möjligheten att skapa en stagflationsmiljö. Vårt finansiella system är beroende av idén att du kan ta en skuldtillgång och omvandla den till pengar. Men nu finns det inte tillräckligt med pengar för att gå runt. Det gör tanken på att devalvera dollarn i förhållande till andra valutor tilltalande – men de andra valutorna kommer inte heller att vilja ha mycket av en appreciering. Det är en av anledningarna till att jag säger att guld kommer att vara en bättre presterande tillgång.