Quando olho para os fardos de dívida dos EUA e do mundo e como os países provavelmente responderão, preocupo-me com a possibilidade de criar um ambiente de estagflação. O nosso sistema financeiro depende da ideia de que se pode pegar um ativo de dívida e convertê-lo em dinheiro. Mas agora não há dinheiro suficiente para todos. Isso torna a ideia de desvalorizar o dólar em relação a outras moedas atraente — mas as outras moedas também não vão querer uma grande valorização. Essa é uma das razões pelas quais digo que o ouro será um ativo com melhor desempenho.