De senaste 24 timmarna i krypto markerade en subtil men kritisk förändring i tonen, det är åtminstone vad jag ser och vad mina medarbetare på min fond ser, från försiktig optimism till tidig övertygelse. Med ett totalt börsvärde på cirka 3,7–3,8 biljoner dollar återtog Bitcoin 115 000 dollar och ETH ledde majors med en vinst på +5 %, förstärkt av ETF-flöden och en övergripande uppgång i aktiviteten på kedjan. Det är den typ av dag då priserna inte exploderade, men signalerna i tysthet blev gröna inom flera sektorer. Med tanke på att det kan bli några små tillbakadraganden, men säkert om det inte finns någon stor svanhändelse. Altcoins-säsongen KOMMER!! ETF-inflöden berättade historien först: Bitcoin ETF:er bröt en flera dagars utflödessvit med över 91 miljoner dollar i nettotillskott, medan Ether ETF:er tog in 35 miljoner dollar, vilket sammanföll med att Ethereum nådde 1,87 miljoner dagliga transaktioner, dess högsta YTD, driven av stablecoins, memecoins och pre-TGE-positionering. BlackRocks IBIT ledde anfallet och bekräftade BTC:s institutionella bas. Men vad betyder detta egentligen, förklara mer nedan. Betyg (1/3) 🧵👇

På alt-sidan såg vi att rotationsberättelsen tog fart. Pudgy Penguins pumpade upp 12% på ett Netflix-tillkännagivande och blandade NFT- och memecoin-energi. Ethena, Pendle och till och med absurda namn som FARTCOIN pressade volymen och visade att detaljhandelns uppmärksamhet roterade från stora företag till avkastning, memes och nöjen. Men det handlar inte bara om volatilitet. Tydligheten i lagstiftningen ökade när SEC förklarade LST:er som icke-värdepapper, vilket stärkte protokoll som EigenLayer och banade väg för ETF:er med stöd av staking. Samtidigt kastade Tornado Cash-domen en lång skugga över DeFi:s tillståndslösa rötter – vilket förstärkte varför institutionella statsobligationer och kompatibel infrastruktur får fart. SBI:s BTC-XRP ETF-anmälan och Trumps 401(k) kryptodrag signalerar en allvarlig våg som bildas i reglerade kapitalinflöden. (2/3)

Bakom kulisserna fortsätter infraen. MetaMask integrerad Layer-1 Sei. Pendle släppte en ny avkastningsenhetsprodukt. Build on Bitcoin (BOB) säkrade ytterligare 10 miljoner dollar. Och projekt som Xion, Aptos och Peaq positionerade sig inom stigande berättelser som DePIN, tokeniserade verkliga tillgångar och konsumentklar UX. Om det finns något att ta med sig så är det detta: kapitalet roterar, men berättelserna blir allt fler. Vi går från altseasons till altweeks, kortare fönster, snabbare förflyttningar, mer fragmentering. Jag tror inte att vi kommer att ha en typ 6 månader av altcoin, det kan vara ännu kortare än vi förväntar oss som 2-3 månader, toppar ... Stablecoins (ett marknadsvärde på 267 miljarder dollar) förankrar nu dessa rotationer och ersätter BTC som likviditetsbas i kedjan. Som sagt, där jag bor och arbetar i Hong Kong, tar stablecoins form snabbt och hårt och det finns kinesiska pengar som kommer in i det också Handlare följer inte längre en ren FIAT- → BTC- → ETH → alts-cykel. De roterar direkt från stall till AI-, memecoins-, PolitiFi- eller RWA-sektorer, beroende på vilken ticker som blinkar grönt. Rotationen sker snabbare och den är mer konkurrenskraftig. Om du inte är tidig är du bortglömd. Och om du inte är positionerad före TGE, ETF:en eller integrationen är det redan för sent. Nu? Kanske är det bara den tysta stunden innan allt vaknar. Om du inte roterar kapital, kolla in mina tidigare inlägg om att rotera din uppmärksamhet eller gläfsa på kaito infofi istället... Positionera dig därefter.