Após coletar dados do mercado de criptomoedas e notícias da indústria pela manhã, utilizei meu sistema de análise profunda, o Agent, para realizar uma análise comparativa do estado do mercado de criptomoedas em 2019 e 2025, chegando a uma conclusão contraintuitiva: Regulação clara + entrada de instituições + maturidade tecnológica não são totalmente benéficos; eles exigem que o mercado de criptomoedas pague um preço e um tributo, manifestando-se especificamente em: - Mudança do ponto de ancoragem de preços: de valor intrínseco para o ambiente macroeconômico externo - Estrutura de volatilidade: de volatilidade independente para volatilidade sistêmica - Conversão de impulso de crescimento: de especulação para ciclos macroeconômicos - Mudança nas características de risco: de risco individual para risco sistêmico Resumindo em uma frase: o mercado de criptomoedas caiu na "armadilha da maturidade", a institucionalização fez com que os ativos criptográficos ganhassem escala, mas perderam a vantagem central de serem "ativos alternativos". O prêmio de novidade da revolução tecnológica já desapareceu, e é por isso que tecnologias de nível de rei como ZK, FHE, etc., que são narrativas de projetos para Vitalik, estão sendo repetidamente humilhadas no espaço público da CT. Então, diante dessa "grande mudança que não ocorre há dez anos", como nós, pequenos investidores que ainda estamos no mercado, devemos transformar nosso pensamento de investimento? Primeiro, devemos recusar a participação profunda em negociações especulativas de ações da bolsa americana que não foram validadas pelo ciclo de touros e ursos do mercado, e mudar para o pensamento de Buffett, buscando blockchains/protocolos DeFi que possam gerar fluxo de caixa contínuo e ter a possibilidade de recompra de tokens, mantendo-os a longo prazo; Em segundo lugar, se insistirmos em apostar na "narrativa tecnológica" para obter altos retornos Alpha, precisamos prestar atenção à mudança de paradigma na interseção de duas grandes áreas de crescimento tecnológico: AI e Crypto, como o lançamento do produto de cluster de agentes GRID da @SentientAGI e o paradigma de treinamento de tecnologia de IA na verificação de raciocínio da @ReiNetwork0x. Por fim, a indústria de criptomoedas precisa de novos avanços tecnológicos para recuperar a independência e desfrutar de um prêmio de avaliação elevada. Quem conseguir combinar perfeitamente uma blockchain de alto desempenho com o Nasdaq on-chain, realizando a infraestrutura financeira moderna descrita pelo SEC Project Crypto, se tornará a Nvidia da indústria de criptomoedas. Pessoalmente, sou mais Bullish em Solana do que em Ethereum. Isso é tudo.