Quase uma década após o "experimento DeFi", um dos poucos produtos duradouros (e novos) que o DeFi criou são as posições LP tokenizadas. Não há realmente nada como isso. Em teoria, isso deveria ser incrível! Integrar formadores de mercado ativos é incrivelmente caro em qualquer mercado. A explicação mais simples é que os jogadores sofisticados o suficiente para fazer market making têm altos custos de oportunidade. Democratizar o market making _poderia_ ser um grande equalizador - todos teriam acesso a novas fontes de retornos e os mercados teriam liquidez mais profunda pela sua capacidade de integrar mais fundos de forma barata. Mas, na realidade, a posição LP tokenizada não decolou. Grande parte do volume de negociação vem de arbitradores que estão ganhando retornos lucrativos às custas das perdas dos LPs. A maioria dos AMMs é muito estática para responder adequadamente. Os Supervaults foram a resposta da nossa equipe. A cada bloco, cada validador vota no preço de um token. Em vez de arriscar que seus votos sejam atrasados, o preço é atualizado no início do bloco. Os Supervaults têm então prioridade sobre outras ordens. No início do bloco, eles reequilibram para o novo preço, antes que os arbitradores possam aproveitá-los ao preço reportado do bloco anterior. Isso proporciona uma proteção muito necessária para os LPs. Vai ser necessário muito ajuste para aperfeiçoar os parâmetros, o design do oráculo e o sistema de prioridade. Mas lançá-lo como um protocolo em produção é um grande marco, mesmo assim. E estou muito animado para ver o que está por vir.