Près d'une décennie après le "test DeFi", l'un des rares produits durables (et novateurs) que DeFi a créés sont les positions LP tokenisées. Il n'y a vraiment rien de tel. En théorie, cela devrait être incroyable ! Intégrer des market makers actifs est incroyablement coûteux dans n'importe quel marché. La simple explication est que les acteurs suffisamment sophistiqués pour faire du market making ont des coûts d'opportunité élevés. Démocratiser le market making _pourrait_ être un grand égalisateur - tout le monde aurait accès à de nouvelles sources de rendements et les marchés auraient une liquidité plus profonde grâce à leur capacité à intégrer plus de fonds à moindre coût. Mais en réalité, la position LP tokenisée a échoué. Une grande partie du volume de trading provient d'arbitragistes qui gagnent des rendements lucratifs aux dépens des pertes des LP. La plupart des AMM sont trop statiques pour réagir correctement. Les Supervaults étaient la réponse de notre équipe. À chaque bloc, chaque validateur vote sur le prix d'un token. Plutôt que de risquer que leurs votes soient retardés, le prix est mis à jour au début du bloc. Les Supervaults sont ensuite prioritaires par rapport aux autres ordres. Au début du bloc, ils se rééquilibrent au nouveau prix, avant que les arbitragistes ne puissent les prendre au prix rapporté du bloc précédent. Cela offre une protection très nécessaire pour les LP. Il va falloir beaucoup d'itérations pour perfectionner les paramètres, le design de l'oracle et le système de priorité. Mais le lancer en tant que protocole en production est tout de même une grande étape. Et je suis très excité de voir ce qui nous attend.