Entender que negócios com alta barreira de entrada são bons negócios; a maioria dos negócios que são fáceis de entender são, na verdade, negócios difíceis; e a maioria dos negócios que fazem seus olhos brilharem são armadilhas.

O investimento não pode ser avaliado apenas pelos resultados, pois muitas vezes estes são retrospectivos. O importante é observar a taxa de acerto e a taxa de retorno anual composta a longo prazo, que determina diretamente se o capital pode crescer de forma composta a longo prazo. Qualquer perda permanente significativa do capital principal interrompe diretamente a curva de crescimento composto. A principal fonte de uma alta taxa de acerto é se o ativo em si é suficientemente antifrágil, sendo a monopolização (vantagem competitiva composta em múltiplas dimensões) a principal fonte de antifragilidade. Uma alta taxa de retorno anual composta a longo prazo provém de o ativo ter espaço suficiente para crescimento, ou seja, se existe um mercado potencial amplo o suficiente para o crescimento exponencial do ativo em si. Essas duas avaliações devem ser feitas antes do investimento. Se não se considerar esses dois fatores e apenas se olhar para os resultados do investimento, isso é um pouco como colocar o carro à frente dos bois, tornando difícil manter o capital na curva de crescimento composto a longo prazo.

Recebi o dinheiro da compensação da FTX e, apesar da alegria, sinto um pouco de arrependimento. Quando confirmei que a FTX havia parado os saques, fiz uma jogada arriscada. Naquele momento, pensei que ou a FTX iria falir e eu nunca mais conseguiria retirar esse dinheiro, ou a FTX não faliria e o seu token nativo iria disparar, então troquei a maior parte do meu dinheiro pelo token da FTX. Não esperava que o resultado final fosse que a FTX realmente falisse, mas o dinheiro dentro foi compensado a 100% do valor em dólares... e eu só consegui recuperar 30%. Sinto que apliquei diretamente a experiência que tinha com as exchanges e plataformas de investimento nacionais que faliram à FTX, sem imaginar que sob o arcabouço legal dos EUA realmente haveria compensação. Claro, também tenho que agradecer ao mercado em alta, caso contrário, a proporção de compensação não poderia ter chegado a 100%.