$BASE provavelmente negociaria de US$ 3,9 bilhões a US$ 7,3 bilhões de FDV se avaliado em múltiplos de $ARB, $OP ou $LINEA FDV/TVL. Isso o coloca muito abaixo de $AVAX (~ $ 14 bilhões), Hedera (~ $ 12 bilhões), BCH (~ $ 11 bilhões), $IP, $ENA, $UNI e outros. Mesmo com a Base registrando a maior receita da cadeia L2 (US$ 5 milhões no mês passado contra US$ 1,6 milhão da Arbitrum), não é suficiente para obter um grande prêmio. Se Base fosse um L1, a avaliação seria muito maior. Mas eles foram claros: o alinhamento do Ethereum é sua prioridade. Claramente, os tokens L2 são cozidos. Onde a Base pode se destacar é o fosso do ecossistema: • Funil Coinbase → Base DEXs integrados no aplicativo CEX, staking + prêmio de conformidade • Wrappers → cbBTC hoje, potencial wrapped XRP, LTC, etc. • Carteira básica + economia do criador • Push em pagamentos (pode justificar um prêmio se o volume real chegar) • Aplicativos como Farcaster, Zora construindo nativamente Mas Linea é uma lição: Mesmo com a (ainda) grande adoção da Metamask, o suporte da Consensys + stablecoin mUSD, ela mal é negociada acima de US$ 2 bilhões de FDV. Portanto, a missão da Base não é apenas lançar um token. Está quebrando os modelos de avaliação atuais do token L2 e encontrando uma nova narrativa que levantaria todos os tokens L2: $ARB, $OP (onde ainda compartilha taxas como parte do OP Stack) ou $LINEA. ...