Protokół FOMC z 10 grudnia 2025 roku i kluczowe wnioski na 2026 rok Federalny Komitet Otwartego Rynku obniżył stopę funduszy federalnych o 25 punktów bazowych do 3,50–3,75 procent na grudniowym posiedzeniu. Decyzja przeszła stosunkiem głosów 9-3, co wskazuje na wewnętrzny podział i różne poglądy na równowagę między inflacją a rynkiem pracy, przy dwóch głosach za obniżką o 50 punktów bazowych i jednym za wstrzymaniem. Projekcje Komitetu wskazują na ostrożną ścieżkę polityki na 2026 rok. Większość widzi dalsze dostosowania stóp, jeśli inflacja będzie kontynuować swój kurs w kierunku celu 2%, ale wielu woli poczekać na jaśniejsze dane przed kolejnym cięciem. Inflacja pozostaje powyżej celu, stopniowo zwalniając. Wzrost ma pozostać umiarkowanie pozytywny, wspierany przez ciągłą odporność popytu. Wskaźniki rynku pracy pokazują pewne osłabienie, z niewielkim wzrostem bezrobocia, ale nadal zgodnym z szerszymi celami zatrudnienia. W kwestii polityki bilansowej, Fed rozpocznie zakupy zarządzania rezerwami, aby utrzymać odpowiednie rezerwy i wspierać skuteczną realizację polityki. Jak zawsze, protokół podkreśla ostrożne podejście oparte na danych, z Fed czekającym na jaśniejsze wskaźniki gospodarcze, aby zarządzać ryzykiem zarówno inflacji, jak i zatrudnienia. Jednak tym razem dane mogą być problemem, szczególnie brakujące badania dotyczące zatrudnienia, PKB i inflacji po wstrzymaniu działalności rządu, co podkreślił Jerome Powell na swojej konferencji prasowej FOMC. W międzyczasie niezależne dane ekonomiczne Truflation obserwują PCE i Core PCE już poniżej 2%, a inflacja CPI krąży wokół celu 2%.