My @1kxnetwork właśnie opublikowaliśmy najbardziej szczegółowy raport na temat monetyzacji branży kryptowalut do tej pory: Raport o przychodach onchain 1kx (H1 '25) agreguje zweryfikowane dane o opłatach onchain z ponad 1 200 protokołów - mapując, gdzie użytkownicy płacą, jak przepływa wartość i które sektory napędzają wzrost👇

Dlaczego opłaty onchain mają znaczenie? Są najczytelniejszym sygnałem rzeczywistego, płatnego popytu użytkowników: Onchain = otwarty, globalny, inwestycyjny. Offchain = zamknięty, dojrzały. Wzrost opowiada historię: +126% r/r opłat za aplikacje onchain w porównaniu do +15% offchain.

Jak duża jest ta gospodarka? W 2020 roku aktywność onchain była wciąż eksperymentalna. Do 2025 roku to gospodarka o wartości 20 miliardów dolarów, mierzalna w czasie rzeczywistym. Użytkownicy płacą za transakcje, handel, przechowywanie danych i koordynację w setkach aplikacji - w tym roku policzyliśmy 1,124 protokoły monetyzujące onchain:

Gdzie generowane są opłaty? DeFi jest kręgosłupem, odpowiadając za 63% wszystkich opłat, ale kształt branży zmienia się szybko: - Portfele (+260% r/r) przekształciły interfejsy w centra zysku. - Aplikacje konsumenckie (+200%) monetyzują publiczność bezpośrednio - DePIN (+400%) wprowadza obliczenia i łączność na łańcuch.

Czy gospodarka on-chain jest realna? Opłaty osiągnęły szczyt w '21, ale teraz jest silniejsza: 🔹 ETH stanowił >40% opłat wtedy; teraz: koszty transakcji ↓86% 🔹 8x więcej protokołów monetyzujących 🔹 Wypłaty dla posiadaczy tokenów na rekordowych poziomach

Co napędza opłaty? Ceny aktywów kształtują opłaty onchain wyrażone w $ - oczekiwana korelacja. Ale: • Sezonowe wzorce wynikające z wahań cen • Opłaty aplikacyjne wykazują silną przyczynowość po '21 (⬆️ opłaty -> ⬆️ wyceny) • Czynniki specyficzne dla sektora (o/c)

Kto wygrywa? 20 najlepszych protokołów otrzymuje 70% opłat, a jednak przywództwo rotuje nieustannie, ponieważ nie ma branży z szybszą disruptacją niż kryptowaluty:

Opłaty a wyceny się rozchodzą: Aplikacje teraz prowadzą pod względem opłat, ale udziały w kapitalizacji rynkowej ledwo się zmieniły Dlaczego? Rynki wyceniają aplikacje jak biznesy: DeFi handluje przy ~17x P/F; Blockchainy przy ~3,900x, co odzwierciedla dodatkową wartość narracyjną (przechowywanie wartości, państwo-naród itp.)

Dokąd zmierzają opłaty onchain? Nasza prognoza bazowa wskazuje na ponad 32 miliardy dolarów w opłatach onchain w 2026 roku, co oznacza 63% wzrostu rok do roku, napędzanego głównie przez aplikacje. RWAs, DePIN, portfele i aplikacje konsumenckie wchodzą w fazę przyspieszenia, podczas gdy opłaty L1 osiągają plateau w miarę kontynuacji skalowania.

Z regulacyjnym wsparciem uważamy, że to oznacza początek dojrzałej ery kryptowalut - w której użytkowanie, opłaty i dystrybucja wartości w końcu się zbiegną! 📊 Pełny raport →

Na koniec, wielkie podziękowania dla @DefiLlama, @tokenterminal i @Dune: >90% naszej podstawy danych. Dziękujemy również @flipsidecrypto, @coingecko, @MilkRoad, @chakra_ai, @DePINPulse, @viewblock, @POKTscan, @artemis, @spacescope_io, @arkham, @EigenPhi, @blockworksres, @growthepie_eth, @RWA_xyz