Nous @1kxnetwork venons de publier le rapport le plus complet sur la monétisation de l'industrie crypto à ce jour : Le Rapport sur les Revenus Onchain 1kx (H1 '25) agrège des données de frais onchain vérifiées à travers plus de 1 200 protocoles - cartographiant où les utilisateurs paient, comment la valeur circule et quels secteurs stimulent la croissance👇

Pourquoi les frais onchain sont-ils importants ? Ils sont le signal le plus clair de la demande réelle des utilisateurs payants : Onchain = ouvert, mondial, investissable. Offchain = restreint, mature. La croissance raconte l'histoire : +126 % d'augmentation annuelle des frais d'application onchain contre +15 % offchain.

Quelle est sa taille ? En 2020, l'activité onchain était encore expérimentale. D'ici 2025, c'est une économie de 20 milliards de dollars, mesurable en temps réel. Les utilisateurs paient pour effectuer des transactions, échanger, stocker des données et coordonner à travers des centaines d'applications - nous avons compté 1 124 protocoles monétisant onchain cette année :

Où sont générés les frais ? DeFi est la colonne vertébrale, représentant 63 % de tous les frais, mais la forme de l'industrie évolue rapidement : - Les portefeuilles (+260 % en glissement annuel) ont transformé les interfaces en centres de profit. - Les applications grand public (+200 %) monétisent directement les audiences. - DePIN (+400 %) apporte le calcul et la connectivité sur la chaîne.

L'économie onchain est-elle réelle ? Les frais ont atteint un pic en 2021, mais elle est plus forte maintenant : 🔹 ETH représentait >40 % des frais à l'époque ; maintenant : les coûts de tx ↓86 % 🔹 8 fois plus de protocoles monétisant 🔹 Les paiements aux détenteurs de tokens à des niveaux record

Qu'est-ce qui influence les frais ? Les prix des actifs façonnent les frais onchain libellés en $ - corrélation attendue. Mais : • Modèles saisonniers issus des fluctuations de prix • Les frais d'application montrent une forte causalité après '21 (⬆️ frais -> ⬆️ valorisations) • Facteurs spécifiques au secteur (o/c)

Qui gagne ? Les 20 meilleurs protocoles obtiennent 70 % des frais, pourtant la direction change constamment, car il n'y a pas d'industrie avec une disruption plus rapide que celle de la crypto :

Les frais et les valorisations divergent : les applications dominent désormais en termes de frais, mais les parts de capitalisation boursière ont à peine bougé. Pourquoi ? Les marchés évaluent les applications comme des entreprises : DeFi se négocie à environ 17x P/F ; les blockchains à environ 3 900x, reflétant une valeur narrative supplémentaire (réserve de valeur, État-nation, etc.)

Où vont les frais onchain ? Notre prévision de base indique plus de 32 milliards de dollars en frais onchain en 2026, soit une augmentation de 63 % d'une année sur l'autre, principalement tirée par les applications. Les RWAs, DePIN, les portefeuilles et les applications grand public entrent dans leur phase d'accélération, tandis que les frais L1 se stabilisent alors que l'évolutivité se poursuit.

Avec des vents réglementaires favorables, nous croyons que cela marque le début de l'ère mature de la crypto - où l'utilisation, les frais et la distribution de la valeur convergent enfin ! 📊 Rapport complet →

Enfin, un grand merci à @DefiLlama, @tokenterminal et @Dune : >90% de notre fondation de données. Merci également à @flipsidecrypto, @coingecko, @MilkRoad, @chakra_ai, @DePINPulse, @viewblock, @POKTscan, @artemis, @spacescope_io, @arkham, @EigenPhi, @blockworksres, @growthepie_eth, @RWA_xyz