Ik begrijp de schok niet dat meme coins niet bewegen wanneer BTC/ETH/SOL omhoog gaan. Er is geen doorstroming van liquiditeit van winstnemingen op de majors naar memes. Ja, ICM, streamer tokens en het voorspellingen-marktnarratief hebben relatieve kracht, maar ze zijn nu effectief een andere activaklasse. Als er iets is, is de doorstroming van die stijgers veel waarschijnlijker om in de meme-economie te vloeien. Dit zou op dit punt echt geen controversiële mening moeten zijn, maar zoveel mensen hebben een ‘afwachtende’ houding over hun bags die stijgen zonder kritisch te kijken naar waar die liquiditeit vandaan komt. Nogmaals, dit is niet gericht op super gevestigde spelen of tokens waar het geheime ingrediënt misdaad is; die zullen altijd bewegen. Het is meer ‘generieke bag XYZ’ die je gewoon moet opblazen en omzetten in winnende narratieven als je niet wilt dat je een rondreis maakt.

Ik begin veel rumoer op de tijdlijn te zien over voorspellingsmarkten als het volgende 'ding' waar we op moeten letten. Persoonlijk ben ik blij dat we voorbij een meme-centrisch landschap gaan en nieuwe verticals betreden die redelijkerwijs normie liquiditeit kunnen onboarden. Dingen genezen.

Ik weet dat niemand dit wil horen, maar meme coins zijn in wezen vroege NFT's. Ze moeten rijpen tot iets groters of het risico lopen verouderd te raken. ICM en/of content/streamer tokens, hoewel gehaat door CT, zijn de natuurlijke evolutie van die levenscyclus. Memes omwille van memes is een versleten verhaal, en nieuwe liquiditeit (die we wanhopig nodig hebben) zal alleen beginnen te bieden op een andere iteratie van deze activaklasse.

De huidige markt voelt voor mij post-thesis aan, omdat er, of je nu bullish of bearish bent op een munt, niet genoeg liquiditeit is om de naald te verplaatsen. Kleine cap-munten zijn gekookt, middelgrote cap-munten zijn gekookt, grote cap-munten worden gekookt. Buiten 2-3 marktbestendige winnaars lijkt actief handelen hier niet +EV. Gokken op dagelijkse runners is nog steeds mogelijk, maar dat is altijd relevant en niet representatief voor de bredere markt. Je bent ofwel long op de markt/loopgraven die terugkeren naar 'normaal', long op volume-gebaseerde flywheels, of long op ondergewaardeerde juwelen als je bullish bent. Maar dat alles doet er op de korte termijn niet toe, omdat de markt aantoont dat liquiditeitsstromen theses overtreffen. Totdat er netto nieuw geld binnenkomt of bestaande liquiditeit wordt geconsolideerd, is het hopium om een thesis te hebben die zegt dat de 'prijs zal stijgen'. Simpel gezegd: dingen zijn gekookt; alleen je tijdshorizon/geluk/informatievoordeel zijn nu belangrijk.

Ik weet niet zeker hoeveel CT zich ervan bewust is, maar dit is alsof Uniswap een launchpad lanceert. @LFJ_gg was super cruciaal in het mogelijk maken van Avalanche Summer in de late '23/'24, en als dat team het kan doen voor een hele L1, bedenk dan wat dat betekent voor een launchpad. Dit is zelfs geen shill, het is een openbare aankondiging voor de sake van je bags. Zeg niet dat ik je niet gewaarschuwd heb.

Het is voor mij gek dat on-chain nu het minst belangrijke segment van crypto is. Instellingen hebben volledig de koers veranderd van wat bedoeld was als het gebruik van Uber-chauffeurs als exitliquiditeit. Nu trappen we gewoon de bal verder de weg op, terwijl we doen alsof on-chain de toekomst is, terwijl het zelfs niet eens het heden is. Ik zou graag optimistisch zijn over BTC die historische hoogtepunten bereikt, maar dat voelt gewoon niet hetzelfde als een 10.000x op een paar lichtelijk achterlijke memes. Iets onderweg naar 'massale adoptie' hebben we onszelf weten af te schalen en ik weet niet precies hoe. De XRP-bro's hebben echt gewonnen.

Eerlijk gezegd, met de staat van de markt, ben ik dicht bij het stabiliseren van alles buiten 3–4 investeringen en het behouden van een kleine gokportefeuille. Ja, de majors kunnen bewegen, maar de komende 6+ maanden zijn absoluut verdoemd voor on-chain. Buiten het rotatiegewijs spelen van verhalen, is er geen liquiditeits-inflow katalysator die het logisch maakt om risico te nemen. Dingen kunnen hoger bewegen, maar ze zullen 100% slechter worden in de loopgraven - dat kan ik garanderen. Er is zelfs geen echt voordeel aan een vlucht naar 'kwaliteits'-tokens, omdat de risico-naar-beloning verhouding enorm scheef is naar beneden voor het vasthouden van iets op med–lange termijn. Veel mensen gaan hier hun winsten verliezen, DCA-en in med–grote caps die off-meta zijn/constant gokken op nieuwe CAs. Thesis trading is nog steeds mogelijk, maar dat is grotendeels het vooraf lopen van verhalen waarvan we aannemen dat ze zullen terugkeren/manifesteren. Bovendien, kom niet bij me over een of andere macro-larp trickle-down meme-coin supercyclus wanneer BTC/ETH nieuwe ATHs bereiken - niemand biedt op trench slop met die winsten en je weet het. Dit is zelfs geen bear post. Het spel voor mij was altijd om de handen te spelen met de beste kansen om te winnen. Dat bestaat nog steeds in sommige hoeken van de industrie, maar we kunnen niet aannemen dat dingen terugkeren naar de status quo omdat een paar jongens in jouw GC 'je dat hebben verteld'. Majors kunnen nieuwe ATHs printen, maar voor de $12-portefeuille meerderheid is het irrelevant. De alpha is het voorlopen van de kudde naarmate de omstandigheden verslechteren en je strategie aanpassen om de schade te minimaliseren die ze veroorzaken wanneer ze massaal jeeten. Veel mensen zullen in de komende maanden harde, levensveranderende lessen leren. Hun falen is niet dat ze slechte traders zijn; het is dat ze slecht zijn in het aanpassen wanneer de industrie-brede meta verschuift - zie ICO's/DeFi/L1 Vaporware/NFTs als bewijs. Jullie zijn gewaarschuwd, alsjeblieft, maak deze keer geen round trip.

Ik weet niet zeker waarom niemand de structurele problemen aanstipt die een 'meme supercyclus' puur hopium/onmogelijk maken. De loopgraven zijn leeg, en de extractie is nu industrieel en systemisch, en toch wachten mensen gewoon tot alles weer normaal wordt. Het spel is absoluut veranderd. In het beste geval vloeien de liquiditeiten naar de winnaars; in het slechtste geval blijft het steeds meer gefragmenteerd en eindig je met lagere pieken overal. Ik probeer hier zelfs geen FUD te verspreiden. Ik wil dat iemand me specifiek vertelt hoe de loopgraven hieruit terugkomen als er niets is veranderd en er minder liquiditeit dan ooit in memes gaat. En vertel me niet over ETH of BTC die recordhoogtes bereiken. Het heeft nul invloed op de liquiditeit in de loopgraven.

Ik heb de laatste tijd over de markt nagedacht... en mijn maatstaf voor waar we staan, correleert direct met hoe moeilijk het voor mij is geweest om mijn broer aan boord te krijgen. Ik ben nu ongeveer 4 weken 1:1 met hem aan het onboarden, en op het moment dat ik stop met hem bij de hand te houden, wordt hij afgestraft bij een trade. Hij maakt zelfs geen slechte keuzes; zijn logica en intuïtie voor kwaliteitsmemes zijn echt goed. Hij kan gewoon niet over de obstakels van de bundel-slop-ruggen heen komen. Noem het een vaardigheidsprobleem als je wilt, maar dat is precies mijn punt. Totdat het redelijk gemakkelijk wordt voor nieuwe marktdeelnemers om winst te maken met trades, blijven we een krimpende bal van liquiditeit onder ons rondschoppen. Dat betekent voor mij = PvP-modus die intensifieert/de game wordt moeilijker, naarmate de taart kleiner en kleiner wordt. Er is letterlijk nul structurele of gedragsmatige verandering geweest die anders zou suggereren. Het is 100% voorbestemd dat we deze weg blijven volgen totdat de markt een ander model bepaalt en verse liquiditeitsinstromen toestaat. In wezen staat het op de muur totdat we een harde reset/gedwongen reset krijgen van de huidige status quo.

Mensen hebben geen idee hoe ze moeten shillen op CT. Je plaatst nooit een CA, en een cashtag is zelfs nog erger. Je moet het idee planten dat narratief = goed is en vervolgens mensen een illusie van keuze geven door twee of drie voor de hand liggende blue-chip tokens naast de tas die je eigenlijk wilt pushen te vermelden. Dit maakt gebruik van het associatieprincipe/ankerbias om mensen te laten denken 'oh ja, dat zijn goede tokens,' wat vervolgens een positieve link versterkt met de troep die je promoot. Het is een super onderschatte techniek die je kunt aannemen als je graag je volgers als exitliquiditeit wilt gebruiken.