Hedgefond har aldri vært så bearish på amerikanske programvareaksjer: Hedgefond-short eksponering mot amerikanske programvare- og tjenesteaksjer har steget til rekordhøye 3,8 %. Korttidseksponering har økt med +90 % siden 2022. Til sammenligning var bunnen i 2019 1,6 %, mens forrige topp i 2021 var 3,2 %. Som et resultat er hedgefondenes long-short-forhold for sektoren nede til et historisk lavpunkt på 1,15 fra toppen i 2021 på 4,74. Videre undervekter fondene programvare- og tjenesteaksjer sammenlignet med Russell 3000 med rekordhøye -6,8 prosentpoeng, ned fra +7,0 poeng i 2023. Er det en short-squeeze som brygger i programvaren?