Kryptoskinner vil gjøre med bankene det blogger gjorde med media. Mellom GENIUS Act, den stadig voksende TAM for stablecoins, og hver eneste krone økonomien kan presse på for apper, kan vi se fruktbare grobunner for adskillelse av banker. Her er oppgaven min. Tradisjonelt var en bank nesten et uberørt, religiøst institutt. En som trengte lisenser for å kunne holde brukerinnskudd og låne dem ut. Fintech-plattformer kom gjennom og flørtet med hva en bank kan være. Appen har kanskje ikke selve lisensen, men den vil låne kapital (flyte) fra en bank og låne den ut til brukere. Bankene tjente mye av pengene i disse bestrebelsene ettersom de var kilden til kapitalen. Etter noen estimater står fintech-plattformer for knapt 3 % av alle bankinntekter. Du kan ha alle brukerne, men å eie kapitalen er der pengene tjenes ettersom du får bestemme vilkårene de flyter på. GENIUS-loven tillater ikke-bankprodukter nå å inneholde digitale varianter (stablecoins) av dollar. Hva det betyr er at en app kan ha dollar på balansen. På samme måte som starbucks kan holde dollar under dekke av gavekortprogrammet. Tradisjonelt var en bank en kompleks blanding av en database, et compliance-lag, en avkastningsmotor og en bunt med omdømme som tillot den å ha troverdighet. Krypto innfødte produkter, snu det forholdet. Det hele startet da folk begynte å omfavne stablecoins. Både brukere og selgere som har stablecoins vil raskt innse at de trenger steder å bruke denne kapitalen. Vi ser en veldig tidlig versjon av dette med @BasedOneX som bygges av @edison0xyz. Brukere handler direkte på Hyperliquid med selvforvaltede lommebøker drevet av Privy. De kan deretter overføre den til et debetkort som kan brukes til å foreta betalinger i det virkelige liv. Hva ville skje hvis Robinhood tillot brukere å ha sanntidstilgang til verdens markeder, pengeoverføringer, avkastning og muligheten til å bruke pengene i sanntid? Det er det brukere på Based vil våkne opp til. Underliggende for denne infrastrukturen er et komplekst nett av tjenesteleverandører som har utviklet seg for å ta seg av samsvar, betalinger, lommebøker og handelsgrensesnitt. Dette er en utvikling som har skjedd over et halvt tiår. Men hvor går vi herfra? Hvis alt er en bank, vil ingenting være en bank. Det vi vil se er produkter som skynder seg å samle brukerinnskudd på den. Alt med høy hastighet kapitalflyt har et insentiv til å være en fullstack-bank. Det kan sikkert hende de ikke får lov til å låne ut innskuddene. Men de ville være i stand til å generere avkastning på brukerinnskudd. Eller enda bedre - fang opp en oversikt over transaksjonsgebyrer generert på tredjepartsmarkeder. For eksempel kan et sosialt nettverk (som X) tjene penger på prediksjonsmarkeder bygget på Polymarket. I De forente arabiske emirater - Careem tillater allerede en primitiv versjon av remittering. Hva om det ble gjort på stablecoins, men flyten (ledige penger) fra brukerinnskudd ble parkert på en primitiv på kjeden (som Aave?). Google prøvde å lansere Plex i 2021 og klarte ikke å få de nødvendige lisensene for det. I India bygde den lommeboken sin på en åpen protoocol (UPI). Alle produkter med massiv distribusjon har insentiver til å påløpe brukerinnskudd, om enn i magre summer. Disse tallene vil til sammen være stordriftsfordeler. Så du vil se to ting skje 1. Produkter med skala - tjen penger gjennom mindre innskuddssummer. Tenk inaktiv balanse på Uber 2. Nye produkter uten skalering – tjener penger gjennom brukertransaksjoner med høy hastighet. Tenk Roblox - men i en åpen økonomi. Etter mitt syn tillater GENIUS-loven at alt kan være en bank. Og i sin tur endrer det grunnlaget for hvordan startups opererer på nettet. Tradisjonelt unngikk brukere å sette inn kapital i apper da de er en enveiskjørt gate. Stablecoins gir enkel portabilitet mellom apper. Noe som betyr at apper har et insentiv til å få stablecoin-innskudd til å skje, og deretter generere avkastning på det, for å legge til balansen. Vi vet knapt hvordan forretningsmodellene her kan se ut. Men det som er åpenbart, er at oppmerksomhetsøkonomien på nettet viker for en transaksjonsøkonomi. En der stablecoins tillater toveis verdioverføringer (bruker til plattform og omvendt) i stedet for at det bare er én vei. Hvis du utforsker alternative forretningsmodeller, eller store bankstabler for hele nettet, vil jeg gjerne snakke. Skyv inn DM-ene. Les også hele historien jeg sendte forrige torsdag på lenken nedenfor.