最高裁がIEEPAを通じてトランプ関税を無効とした後、世界は以前よりも少し不確実になっています。 ボラティリティが抑制されたままでも市場は恩恵を受け続けます。 不確実性の高まりは、トランプ政権の行動や関税撤廃に対する債券市場の反応、あるいは投資フローの減速に対する外国為替市場の反応など、世界をより不安定なものに導く可能性が高いです。 構造的不確実性が戻ってくると、0DTEでポートフォリオのヘッジが難しくなります。 今後数日から数週間でリスク資産にとって逆風となるはずです