Die Welt ist nach dem Urteil des Obersten Gerichtshofs, das die Trump-Zölle über IEEPA aufgehoben hat, etwas unsicherer als zuvor. Die Märkte profitieren weiterhin, wenn die Volatilität niedrig bleibt. Die steigende Unsicherheit wird wahrscheinlich zu einer volatileren Welt führen, sei es durch die spezifischen Maßnahmen von Trump, die Reaktion des Anleihemarktes auf den Verlust der Zölle oder die Reaktionen des Devisenmarktes auf das Urteil und die potenzielle Verlangsamung der Investitionsströme. Es wird schwieriger, Portfolios mit 0DTE abzusichern, wenn mehr strukturelle Unsicherheit zurückkehrt. Das sollte in den kommenden Tagen/Wochen ein Gegenwind für risikobehaftete Anlagen sein.