FRBが金利を設定します。市場価格は利回りです。コメンテーターは削減と引き上げについて議論している。 しかし、その根底には、中立金利という目に見えない錨があります。 中立がどこにあるのかを誤って判断すると、政策のスタンス全体を読み間違えることになります。🧵