インフレ率が2%台後半でかなり粘着性が高いことが判明したため、それはすべて労働市場に及ぶでしょう。 最近のデータは軟調ですが、下図が示すように、労働市場の労働供給と労働需要のバランスは絶妙な状態にあります。 ただし、その振り子は常に揺れているので、オレンジとグレーの線がここからゼロ線の下に移動する可能性があります。 もしそうなら、景気後退が続く可能性があり、FRBのさらなる緩和が正当化されるだろう。