Il "Consumer Cash Pile" ha appena raggiunto un nuovo record di $21,8T nel Q2 2025, rispetto ai $14,8T del 2019. Ma la distribuzione racconta la vera storia: • Il top 1% e le fasce di reddito più elevate hanno il 7%–25% di liquidità in più rispetto al 2019, anche dopo aver considerato l'inflazione. • Il 20% più basso è l'eccezione, ora detiene il 20% in meno di liquidità rispetto a prima del COVID. I conti correnti da soli sono esplosi da $1,5T a $5,4T, un chiaro motore della spesa a breve termine. Questa liquidità in eccesso ha alimentato il consumo, aiutando le vendite al dettaglio a salire da $495B/mese nel 2019 a $713B/mese nel 2025. Il COVID è stata la prima "recessione" nella storia in cui il patrimonio netto è aumentato invece di crollare, con un incremento di $13,5T nel 2020, con il patrimonio netto totale delle famiglie ora a un record di $167T.