Ero una delle poche persone a parlare di questo, era un pilastro fondamentale della mia tesi e un rabbioso rialzista. Si tratta di un punto di svolta assoluto che sposta la natura di BTC (e di pochi altri) dall'essere asset ciclici intensamente volatili ad avere un rialzo più simile all'equity. Questo cambiamento di carattere amplia significativamente il bacino di potenziali acquirenti per questi asset. Molti ora vorranno anticipare questi flussi pensionistici. È un enorme catalizzatore.

Molto più in alto

Ciò che potenzia questa corsa è il consenso memetico intorno a un obiettivo di prezzo elevato, che porta a un'intensa disciplina dell'offerta. Tutti accumulano le loro monete e costringono gli acquirenti a essere sciatti nei libri, il che rafforza ulteriormente l'idea che il prezzo continuerà a salire. La riflessività al suo meglio. È qui che i tweet @john_j_brown e @cobie su "uscire dalla boscaglia verso $ 200k" e "easy road to $ 250k" sono importanti. Diventano profezie che si autoavverano. Non ho certo intenzione di liberarmi da nessuno dei miei BTC fino a molto, molto più in alto. Ciò che getta benzina sul fuoco sono le società di tesoreria che sfruttano questo slancio per uscire e raccogliere tonnellate di denaro, per poi acquistare BTC in modo indisciplinato. È un classico circolo virtuoso. Questo mese avremo anche più dati sullo spostamento dell'emissione di debito del Tesoro da parte di Bessent verso i titoli, che consiste essenzialmente nello scambiare la vendita di uno strumento che assorbe la propensione al rischio (duration) in cambio di uno che non lo fa, lasciando sul mercato una maggiore propensione al rischio insoddisfatta. Tireranno ogni leva possibile per aumentare la liquidità. Non sottovalutarlo. Ci stiamo avvicinando alla nomina del sostituto di Powell, il che rafforzerà la narrativa sull'infinita generosità fiscale e monetaria. Mi aspetto che questo venga alla ribalta nei prossimi mesi. Trump vuole fare il pieno di cose e portare il mercato a livelli assurdi come sua eredità. Nessuno parla dell'SBR da un po' di tempo, ma ho trovato interessante il fatto che ReserveOne (un recente lancio di una società del Tesoro e forse uno dei grandi acquirenti che ha guidato il breakout) stia tentando di eguagliare la composizione dell'SBR proposto nelle sue partecipazioni (BTC, ETH, SOL, XRP, ADA). ReserveOne ha legami con l'amministrazione, poiché Wilbur Ross, che era il Segretario al Commercio durante il primo mandato di Trump, è nel consiglio di amministrazione. Trump è ora estremamente allineato agli incentivi tramite DJT, quindi presumo che troveranno un modo per farlo accadere. Come sappiamo, Trump è estremamente spudorato nel perseguire il suo interesse personale e ha una forte presa sui repubblicani al Congresso. L'amministrazione vuole che il numero aumenti. A volte è davvero così semplice. Non rinunciare alle tue monete troppo presto.