Jerman dalam masalah. Manufakturnya menghadapi guncangan struktural yang perbaikannya adalah Euro yang lebih lemah dan reformasi struktural. Tetapi elit intelektualnya berpikir bahwa perbaikannya adalah stimulus fiskal dan lebih banyak utang, sebuah kebijakan yang hanya menyebabkan lebih banyak utang - bukan pertumbuhan - di seluruh zona Euro.