👀Los rendimientos a largo plazo están aumentando: el Reino Unido a 10 años en el 4,80%. Los rendimientos alemanes a 10 años pueden superar el 2,80%. El rendimiento de Japón a 30 años en 3,27%, el de EE. UU. a 30 años en 4,98%. Esta respuesta inusual a los ciclos de recorte de tasas, aunque no sin precedentes, es desafiante cuando no está impulsada por mayores expectativas de crecimiento. Me sorprendería que los rendimientos siguieran subiendo y los activos de riesgo también subieran.