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Bienvenido a la penúltima etapa: SOL es el primero de los principales en acercarse a NAV, lo que significa que la presión de compra de estos vehículos debería cesar inminentemente (al menos temporalmente).
El precio de SOL probablemente comenzará a caer, y yo adivinaría que veremos descuentos respecto a NAV.
El estado final más probable es un descuento respecto a NAV seguido de intentos agresivos de los insiders para cerrar el descuento.
Esto no es exclusivo de SOL, ETH probablemente seguirá. La demanda de estrategias de ETH simplemente resulta ser más fuerte a corto plazo.
30 jul 2025
El siguiente paso después de que las primas se deterioren lo suficiente es que los activos subyacentes entren en un descubrimiento de precios a la baja.
Tomemos como ejemplo a SOL: UPXI y DFDV están viendo una disminución en la prima y el volumen, lo que lleva a que se recaude menos capital para comprar SOL.
Estos vehículos han estado acumulando SOL a aproximadamente el 2% de la oferta por año. Durante ese período, SOL fluctuó entre $150 y $200. Si las estrategias del tesoro dejan de proporcionar presión de compra indiscriminada sobre SOL, el mercado se desmorona y se ve obligado a encontrar un nuevo equilibrio que ya no tenga en cuenta el ritmo actual de compras de las estrategias del tesoro.
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