Muy bien, los degens y los obsesivos de la estructura del mercado. Acabo de encontrar algo que en realidad podría ser alfa, no solo otro espejismo narrativo. Echa un vistazo a esta @246_club. Están cocinando un juego natural de tasas entre los gigantes de préstamos unificados y los grupos aislados. Podría ser interesante. Lee esto si no estás cultivando polvo. 👇

1. El juego cambia cuando miras la plomería. La mayoría de ustedes imitan cualquier bomba. Analizo por qué las tarifas difieren. Mercados unificados (p. ej., @Aave) Liquidez profunda y compartida. Eficiente, claro, pero el riesgo compartido significa límites máximos de garantía. Por lo general, los costos de endeudamiento más bajos. Mercados aislados (por ejemplo, @MorphoLabs) Cada par es un silo. Riesgo más limpio, pero la liquidez se fragmenta. Eso significa mayores rendimientos crediticios para los depositantes.

2. Entonces, ¿cómo cultiva 246 Club esta propagación? La idea central es pedir prestado barato a Aave y prestar caro en Morpho. El beneficio es el diferencial. No es complejo, solo requiere una ejecución inteligente y agregación de capital.

3. Esto no es un rendimiento Ponzi. Esto se está beneficiando de las ineficiencias estructurales. 246 Club toma la liquidez "pegajosa" de Aave y la pone a trabajar donde realmente se gana el dinero: en mercados aislados con tasas más altas. Tú aportas capital, ellos optimizan. Y si eres realmente degenerado, puedes repetir esto. Depositar, pedir prestado, volver a depositar. Capitalización de rendimiento clásica.

4. Volver a prestar (el lado de la oferta) Aquí es donde utiliza su capital. Simplemente deposita aTokens $aUSDC en 246 Club, suministrando "poder de préstamo" a 246 Club. Todavía obtienes tu rendimiento base de Aave, más una parte del rendimiento aumentado de 246 Club. Alfa pasiva para tus aTokens obsoletos.

5. Préstamos entre protocolos (el lado de la demanda) Así es como obtienen el capital barato. Puede depositar tokens de recibo de mercados aislados de alto rendimiento (como @Rings_Protocol $wstkscUSD) como garantía. Luego, pides prestados activos a una tasa más baja de Aave en 246 Club y comienzas a arbitrar las tasas.

6. El lado de los préstamos de Aave es enorme, la liquidez es líquida y la gente confía en ella. Eso significa costos de endeudamiento consistentemente más bajos. Los mercados aislados, por diseño, ofrecen rendimientos de préstamo más altos. Esta no es solo una oportunidad fugaz; Es un arbitraje estructural que debería persistir mientras coexistan estos diseños de mercado. Solo están cultivando las ineficiencias.

8. Felicitaciones a los equipos que construyen los rieles aquí. @Aave por @StaniKulechov & @lemiscate La bestia de liquidez OG; @MorphoLabs por @PaulFrambot para construir la primitiva aislada que crea esta propagación. Y al equipo de @246_club por conectar estos puntos y construir el puente. @0x_Bartender @0xkooone @0xrestrict @k__is__silent @madiha_right @Glovin_