Was wir erleben, fühlt sich sehr nach einer Art erzwungenem Verkäufer an. Kontinuierliche, systematische Verkäufe während der NY-Handelszeiten, insbesondere. Eine „kontrollierte Liquidation.“ Liquidationen wie diese sind schmerzhaft für den Markt, weil sie ein Chart zeichnen, das ein viel negativeres Bild zeigt als die Realität. Die gute Nachricht ist, dass die Regierungsstilllegung vorbei ist. Der Markt hat die Fed im Dezember bereits neu bewertet (was bedeutet, dass das Risiko jetzt eher in Richtung positiver Überraschungen als negativer Überraschungen tendiert). Aber die Mikrostruktur des Kryptomarktes reift noch. Market Maker ziehen Liquidität in Zeiten wie dem 10.10. und den daraus resultierenden Folgen zurück. Das verstärkt die Auswirkungen von Liquidationen. Die Mikrostruktur arbeitet dort gegen dich. Aber in gleicher Hinsicht wirken Liquidationen wie ein unter Wasser gehaltener Volleyball. Sie schaffen Dislokationen, die sich in der Regel scharf zurückbewegen, wenn die Liquidation endet. Eine Mini-Version davon ist am 10.10. selbst zu sehen, als Dutzende von Alts auf 50-80 % intraday Rückgänge liquidiert wurden. Die Liquidation endete und die API der Börsen konnten nicht einmal mit dem Volumen der Menschen Schritt halten, die versuchten, den Dip zu kaufen. Treppen nach unten, Aufzüge nach oben Momente bilden sich. Diese Preisbewegung ist frustrierend. Jeden Morgen rot über die gesamte Krypto-Industrie zu wachen, verursacht die Art von Kapitulation, die emblematisch für einen generationalen Tiefpunkt ist. Ich bin immer noch extrem optimistisch, weil ich denke, dass wir kurz vor einem mehrjährigen Bullenmarkt stehen. 2023 fühlte sich nicht danach an, aber in Wirklichkeit war dieser Nach-Waschout-Anstieg intensiv. Die Moral war einfach niedrig. Ich liebe es, positive Vibes zu lesen, wir werden morgen bei $10k sein Inhalte in meiner Timeline so sehr wie der nächste Typ. Es ist aufmunternd, Bullen-Posts zu sehen. Aber als Investor mag ich es, moderierte Sprache mehr zu sehen, weil es bedeutet, dass der Handel nicht mehr Konsens ist und daher nicht eingepreist ist. Für diejenigen, die wie wir glauben, dass wir am Rande eines generationalen Wandels in den Onchain-Kapitalmärkten stehen, angeführt von Ethereum, ist dies die Zeit, in der der Schaum das System verlässt und die Menschen sich darauf konzentrieren, wer Qualität aufbaut. Langfristige Kapitalbildung erfolgt, „schwache Hände verkaufen an starke Hände“ und wir haben immer wieder als Branche gezeigt, dass wir jedes Mal stärker zurückkommen. Wenn wir uns nächste Woche dem Erntedankfest in den USA nähern, hoffe ich, dass jeder die Gelegenheit hat, Gras zu berühren, Zeit mit der Familie zu verbringen und sogar für eine Stunde TradingView abzuschalten. Ich war noch nie optimistischer, und es sind solche Perioden, die mich daran erinnern, warum es immer sinnvoll ist, die langfristige Perspektive einzunehmen. Zu viel Mikrostrukturgeräusch auf kurze Sicht kann die Tatsache verschleiern, dass das makroökonomische Bild stark ist. Aber es ist auch unrealistisch zu denken, dass wir das alle nicht spüren. Der tägliche Tokenpreis sollte nicht ignoriert, sondern kontextualisiert werden. Ich bin dankbar für alle, die dem Sharplink-Team vertrauen, um die langfristige Vision umzusetzen, und werde versuchen, eine moderierte Stimme in den kurzfristigen Schwankungen entlang des größeren Wachstumsbogens zu sein. Belebt von dem, was ich weiß, dass kommt, nachdem ich es zuvor erlebt habe, und die typischen Anzeichen zu beobachten, dass es wieder passiert.