Pachatelé 101 Perps jsou dnes 90%+ objemu kryptoměn, řídí trh. Je důležité to pochopit, ale většina lidí pracujících v kryptoměnách ve skutečnosti nerozumí tomu, jak fungují. Tento týden jsem udělal několik sezení, kde jsem je vnitřně rozebral. Zde je TLDR - není to průvodce, jen mé poznámky z proudu vědomí. Začněte s objednávkovými knihami - jsou univerzální, nejsou specifické pro pachatele. Nabídky = nákupní pokyny, poptávky = prodejní pokyny. Rozdíl mezi Best Ask a Best Bid je "spread" Neexistuje žádná skutečná singulární "cena" aktiva. je to jen střed spreadu. Na Coingecku nebo CMC berou AVG přes mnoho burz. Tvůrci přidávají do knihy, příjemci popadnou, co tam je, a pohnou cenou. Burzy chtějí větší knihy, poplatky to motivují: poplatky tvůrců jsou nižší, poplatky příjemců jsou vyšší. Objednávky pouze po odeslání jsou způsobem, jak zaručit, že provádíte, nikoli přijímáte. Tržní příkazy chodí podle knihy. Vaše průměrné vyplnění je vždy horší než na prvním místě knihy. Snap Buy Then Snap Sell = garantovaná ztráta rovnající se spreadu plus poplatky. Zastaví se a vezme: Take Profit je pouze limitní příkaz spočívající na knize. Stop jsou obvykle spouštěče držené burzou mimo knihu. zralé burzy vystřelují stop lossy čistě. Novější ne, takže si nastavte upozornění na stop lossy. Forwardy = dohoda o nákupu nebo prodeji aktiva za cenu k určitému datu v budoucnosti. vyžaduje skutečné dodání datového zdroje. Futures = forwardy s 1) standardizovanými kontrakty, takže je lepší likvidita 2) je vyžadována marže 3) denně označená na trhu. futures umožňují pákový efekt. Futures konvergují k Spot při expiraci. Pokud cena futures > cena podkladového aktiva, přicházejí na řadu arbitráže. Mohou to udělat, protože cena při expiraci konverguje. K likvidacím dochází, když se marže blíží nule. Vaše pozice se uzavře otevřením tržního pokynu v opačném směru. příklad: ETH long se zlikviduje = burzy otevřou trh short vaším jménem. To tlačí cenu dále dolů. může vyvolat další likvidace, které otevřou více tržních shortů, tlačí cenu dále. To je likvidační kaskáda. v opačném směru, nazývaném short squeeze. Lidé mají rádi pákový efekt z futures. Chtějí však pozice otevřené po dlouhou dobu, bez expirace. Zadejte perps: futures bez expirace. Expirace je však kotvou, která udržuje budoucí ceny navázané na spot - bez ní se cena PERP bude lišit od podkladového bez uvázání. co dělat? sazby financování. Pokud > perp místo, longs platí šortky. Pokud se perp < místě, šortky platí longy. ARB-ers tuto mezeru zaplňují. Platby finančních prostředků probíhají každých 8 hodin nebo 1 hodinu v závislosti na burze. Pachatelé jsou vždy v obraze. expozici můžete držet neomezeně dlouho. Jen sledujte, zda vaše platby financování nepožírají vaše výnosy. Financování je často pozitivní (dlouhé pozice platí šortky) BC krypto lidé jsou hladoví po pákových dlouhých pozicích. Tím se vytvoří ARB "cash and carry": dlouhý spot, short se stejným výkonem aktiv. Platby financování rake. to je to, co Ethena dělá. obvykle je kolaterálem USDC. S ARB Cash and Carry existuje možnost likvidace, pokud se ceny pohnou proti vám. Některá místa vám umožňují použít kryptoměny jako marži. lepší hotovost a přenos: dlouhý ETH spot, použijte ETH spot jako kolaterál pro short a perp. Cena ETH se zvyšuje, potřebujete větší marži pro svůj short, ale váš kolaterál se zvýšil na ceně. chillin. S OnChain Perps jsou známy likvidační body každého. Vytvoří PvP knihu. Ve výchozím nastavení jej považujte za nežádoucí. Vše, co obchodník chce, do 1 nástroje: pákový efekt, jednoduchý, 24/7, žádné výpůjční tření, marked-to-market. BitMEX představil prvního perpa v roce 2016. obchodujte BTC s pákovým efektem. s/o Arthur Hayes. Dnes jsou středem trhu