Nyní klesá dokonce i index ZEW – klíčový ukazatel nálady investorů vůči Německu. Navzdory tomu, že referenční index Dax se obchoduje blízko rekordních maxim, očekávání investorů se snížila: Složka očekávání klesla na 34,7 Hodnocení současných podmínek se dále propadlo do záporného teritoria na -68,6 To naznačuje, že investoři jsou stále pesimističtější ohledně ekonomického výhledu Německa, a to navzdory zjevné síle akciového trhu.

Dobré ráno z roku #Germany, kde náklady na Nutellu rostou rychleji než celková inflace. 750g sklenice se od roku 2019 zvýšila o téměř 40 %, což výrazně překonalo obecnou míru inflace v Německu, která ve stejném období činila 21,8 %. Nejde však jen o lískooříškovou pomazánku: ceny potravin v celém Německu se od konce roku 2019 vyšplhaly o 38,4 %, jak vyplývá z indexu spotřebitelských cen potravin Eurostatu. To je mnohem více než v Itálii (+29,5 %) nebo Francii (+25,9 %), což ukazuje, jak prudce vzrostly účty za potraviny v Německu.

Pokud vám to uniklo: Rekordních 91 % správců fondů dotázaných Bank of America se nyní domnívá, že americké akcie jsou nadhodnocené.

Sløk z Apolla říká, že USA zůstávají nejdynamičtější ekonomikou na světě – a používá jeden jednoduchý graf, aby to vyjádřil: počet nových obchodních aplikací.

Dobré ráno z Německa, kde je stále více společností nuceno ukončit činnost. Podle předběžných údajů Spolkového statistického úřadu vzrostl počet pravidelných insolvenčních návrhů v červenci 2025 meziročně o 19,2 %.

Počítačem řízení obchodníci jsou býčí ohledně akcií, lidé jsou medvědi. Divergence mezi počítačem řízenými a diskrečními investory je vzácná a nemusí trvat dlouho, protože algoritmické fondy sledující trend se honí za dynamikou a diskréční investoři snižují svou akciovou expozici kvůli nejistotě.

Můj oblíbený nedělní graf: Košík lídrů v oblasti umělé inteligence Goldman Sachs, který se skládá z 9 předních akcií AI (polovodiče: Nvidia, TSMC), softwaru/datových center (Palantir, Oracle, Microsoft, Vertiv) a energetiky/infrastruktury (GE Vernova, Constellation, Vistra), vydělal od spuštění ChatGPT v roce 2022 756 %, což je v průměru 122 % ročně!

Dobré ráno z Německa, kde jsou ceny nemovitostí ve velkých městech stále hluboko pod svými maximy. Ve Stuttgartu, Hamburku, Mnichově, Düsseldorfu a Frankfurtu zůstávají ceny nízko o dvouciferné číslo. Pozitivnější je situace v Berlíně a Kolíně nad Rýnem, kde hodnoty vykazují známky oživení. A v Lipsku se ceny nyní dokonce vyšplhaly na nové historické maximum.

Dobré ráno z #Germany, kde kancléřčina popularita klesá volným pádem. Nový průzkum veřejného mínění ukazuje, že dvě třetiny Němců mu již nevěří, že by zemi provedl současnou krizí. A co víc, Friedrich Merz dostává jasnou důvěru v klíčových otázkách budoucnosti – zejména pokud jde o reformu a zabezpečení státního důchodového systému. přes @welt

Dobré ráno z roku #Germany, kde průmyslová výroba právě zaznamenala nejprudší pokles za téměř rok – což je známkou toho, že ekonomika se ve 2. čtvrtletí možná snížila více, než se očekávalo. V červnu se produkce meziměsíčně snížila o 1,9 %, což bylo způsobeno poklesem ve strojírenství, farmacii a produkci potravin – což byl mnohem strmější pokles, než ekonomové předpovídali. Kromě toho byly květnové údaje v tichosti revidovány směrem dolů a ukázaly mírný pokles. Dohromady to znamená, že průmyslová výroba ve druhém čtvrtletí klesla o 1 %, což zvýšilo tlak na již tak křehké vyhlídky největší evropské ekonomiky.