截至11月7日，2025年上漲15%標誌著彭博商品現貨指數（BCOM）的一個穩固年份，但歷史上金價的最大同期年增幅和原油的最大跌幅可能是一個經濟警告。由彈性最小的商品領域——金屬主導，2026年可能取決於能源和農業的潛在復甦。 完整報告請參見彭博： {BI COMD} #gold #crudeoil #commodities @BBGIntelligence

數百萬種加密貨幣與四種主要貴金屬競爭——哪一種對價格上漲的潛力更大？彭博銀河加密指數（BGCI）顯示出這類基準中典型的存活者偏見（目前追蹤12種加密貨幣）。然而，儘管如此，自2017年以來，BGCI的表現與Abrdn實物貴金屬ETF（GLTR）持平。當股市下跌時，加密貨幣會發生什麼？BGCI相對於GLTR的持續表現不佳可能是一個警告。 在彭博這裡： {BI COMD} #gold #silver #platinum #palladium #bitcoin #stockmarket @BBGIntelligence

基本情況更新 - 美國股市自2000年以來即將迎來第三次50%的回撤。 大多數主要資產類別在2025年表現不及黃金。 美國股市市值對GDP比率以及標普500指數與MSCI除美國指數的比率可能在約2.4倍附近達到峰值——這是近一個世紀以來的最高點。 加密貨幣引領了上漲——並且可能正在引領回落。到2025年11月7日，彭博Galaxy加密指數下跌了1%，儘管標普500指數上漲了16%。 作為古老的價值儲存手段，黃金在年度基準上相對於最重要的工業商品——原油，上漲幅度最大——超過了2008年的差距，因為原油持續下跌。 一種不追蹤任何東西且面臨無限競爭的加密貨幣——比特幣——正徘徊在約$100,000的關鍵支撐附近。若跌破此價位，可能會引發連鎖的通縮效應。是否有任何資產類別的價格——供應無限——承擔著如此多的壓力，保持在高位？ 我持保守態度。 完整報告請參見彭博： {BI COMD} #gold #bitcoin #stockmarket #bonds @BBGIntelligence