用 "這種氛圍編碼的 hyperliquid 已經達到數十億" 的邏輯來做價值比較的人，正在錯過重點。 重點是 cz/binance。你所比較的所有事物都缺少這個關鍵要素。

今天在思考這張圖。過去兩個周期伴隨著銅/黃金的急劇上升，而這一次卻沒有。 我認為這張圖在很大程度上解釋了為什麼這個周期對大多數人來說感覺更糟，並且除了短暫的時刻外缺乏狂熱。當經濟/消費/流動性過度時，銅會上漲；而當有一些令人擔憂的貨幣政策時，黃金會上漲。 我們在這個周期中看到的是兩者都在上漲，且黃金的上漲幅度更大。因此，我們雖然有資產增值，但整個過程中卻充滿了猶豫和恐懼。 有兩種解讀方式： 1) "真正的"牛市甚至還沒有開始，我們還有一兩年的增長在前面。 2) 我們根本不會再經歷那種不受恐懼束縛的增長期，就像過去兩個周期一樣，我們只會繼續勉強地度過這個周期剩下的時間。

更多證據顯示我們在這裡形成了一個反轉頭肩底，而$111k是底部。我這幾週一直在推特上提到的$112-113k水平仍然是分界線。