显然，这个话题已经被像 @RaoulGMI 这样的传奇人物反复讨论过，他们比我聪明得多。 然而，仍然有太多人在呼喊市场顶部，而市场情绪依然相当恐惧，这告诉我几乎没有人真正理解这一点。 我无法强调当前宏观经济对加密货币的看涨程度有多高，这几乎是所有重要因素中的一切。 流动性、利率和金融条件都在从逆风转变为强劲的顺风。 接下来的 3-6 个月可能是我们在这个周期中看到的最不对称的布局。 为什么？ 全球流动性是风险溢价的主要驱动因素。65 个月的流动性波动正在触底，而全球流动性指数（GLI）正在上升。历史上，每次全球流动性的上升都与加密货币的强劲表现相吻合。 降息的中央银行比例（领先 9 个月）激增。这在历史上通常预示着美国情绪的反弹。当政策从紧缩转向宽松时，资本流向高贝塔资产，而加密货币正处于这一曲线的最前端。 GMI金融条件指数（领先 9 个月）正在发出ISM强劲反弹的信号。这意味着更宽松的条件=更便宜的资本、更紧的利差和对风险的重新渴望。每个过去的宽松周期都直接映射到加密货币的强劲表现。 全球M2领先比特币 12 周。流动性扩张在M2增长中已经显现，但比特币尚未对此进行定价。这种领先滞后动态标志着2017年和2020年牛市阶段的最陡峭阶段。 我们现在在以下方面达成了一致： - 全球流动性上升 - 降息周期加速 - 金融条件宽松 - M2突破领先比特币 这不是噪音，而是每次主要加密牛市加速前的确切汇聚点。 我们现在正处于这个拐点。 如果说有哪个时刻是最大机会，不仅是比特币，还有 $ETH 和其他山寨币，那就是现在或永不。