美联储主席鲍威尔的演讲焦点 主题为 “Economic Outlook and Framework Review” 雅虎财经雪球。 关注重点： 可能宣布对 2020 年以来货币框架的调整或部分回退，回应政策灵活性带来的反思 随着通胀压力持续和就业市场面临挑战，鲍威尔需权衡继续加息、保持高位，或提前降息的政策风险政治家 外界高度关注其在就业数据与通胀之间的回应方式，以及对数据依赖的政策调整 ———————————————————————— 市场背景与政策环境 宏观风险：经济面对 stagflation（滞胀）风险：通胀持续高企，与此同时就业趋弱，令政策制定更具挑战性 政治压力：特朗普政府对鲍威尔施压频繁，呼吁降息乃至指责美联储失职，但此次演讲也是捍卫央行独立性的重要时刻 市场反应：市场预计此次讲话会提供明确指引。路透指出，9 月降息预期从之前接近 100% 下调至约 70%，美国 2 年期国债收益率上升，美元走强