自7月23日激励活动上线以来，让我们仔细看看$USDC的借贷成本是如何变化的。 快速提醒： → 原生借款利率 = 借款年利率（APY） → 净借款利率 = 借款年利率（APY） - 激励年利率（APR） 如图表所示，在活动启动之前，这两种利率的变化非常接近。 在7月23日之后，原生借款利率开始上升，而净借款利率则降至活动前的水平以下。 ► 结果是什么？ 尽管原生利率较高，但由于基础激励活动，用户现在借款$USDC的成本更低。