Khi giá cả tăng lên vì *nhu cầu* cao, lương thường theo sau. Khi giá cả tăng lên vì thuế quan làm tăng chi phí -- một cú sốc *cung* -- thì không có lý do gì để các khoản lương theo kịp. Đó là lý do tại sao lạm phát do thuế quan gây hại nhiều hơn rất nhiều. Đó là một sự giảm sút vĩnh viễn trong mức sống.