Tôi thường nghe rằng việc cắt giảm lãi suất là "xấu" hoặc "tốt" cho thị trường chứng khoán, với mọi người trích dẫn các ví dụ trong quá khứ (2001 & 2008 so với 2019 & 1996). Theo ý kiến của tôi, việc cắt giảm lãi suất của Fed *luôn* tốt cho chứng khoán và bất cứ khi nào Fed cắt giảm lãi suất, họ *muốn* hỗ trợ thị trường tài chính. Việc cổ phiếu tăng hay giảm trong một chu kỳ nới lỏng có liên quan nhiều hơn đến các lực lượng vĩ mô khác như việc làm và lợi nhuận. Ngừng tranh luận về mối tương quan, và thay vào đó hãy tập trung vào nguyên nhân.