Một góc độ nửa kỳ lạ về khả năng chịu đựng đối với cổ phiếu được mã hóa: đó là (tiết kiệm thuế bằng cách sử dụng onchain) + (doanh thu DeFi) so với phí bảo hiểm được trả trên chuỗi cho tài sản đáng tin cậy Nói thật, giá trị thực tế của ATM cổ phiếu mã hóa là gì? - KHÔNG có khả năng tiếp cận: Châu Âu và Châu Á có các nhà môi giới trưởng thành (IBKR, Saxo, Futu, Tiger...) - KHÔNG 24/7: trừ khi bạn là người có tần số cao (bây giờ không có thanh khoản) hoặc theo hướng tin tức, không ai thực sự quan tâm Các động lực chấp nhận thực sự (hơi cấm kỵ): 1. chênh lệch giá thuế - mua trên DEX có thể phần nào "giải phóng" 2. khả năng kết hợp deFi — Cổ phiếu TradFi ≠ tiền, nhưng trong DeFi thì có. Bạn có thể thế chấp, lặp lại, cắm vào bất kỳ hợp đồng thông minh nào không chỉ là "cổ phiếu có thể truy cập trên toàn cầu", đó là cổ phiếu trở thành tài sản có thể lập trình, có thể kết hợp. Vâng, thanh khoản kém, phí bảo hiểm cao. Các MM không muốn LP trong AMM, 35–50 + bps không đáng vì họ sẽ được đưa tin vào cuối tuần. Khám phá giá offchain về cơ bản sẽ chỉ giới thiệu khó khăn đó. nhưng trong mọi vấn đề về gà-trứng, ai đó phải khởi động nó.