YT-USDe- <> Sats-handeln är till stor del uträknad, vilket innebär att dess implicita APY är ett av de mest exakta sätten att värdera Sats. Detta gör USDe:s implicita APY till ett starkt riktmärke för att värdera andra @convergeonchain-relaterade YT som INTE är så uträknade. Idag ska jag titta på @strata_money är YT-pUSDe och varför det KAN vara kriminellt undervärderat (NFA) _____________________________ YT-USDe:s 15,03% implicita APY är vad marknaden anser att 60x Sats är värt - du kan kalla detta för "Anchor Rate" I förlängningen betyder detta att YT-pUSDe:s 50x Sats BÖR vara värd ~12,53 % APY (50/60 * 15,03 %) De återstående 3,09% är hur marknaden prissätter 60x Strata-poäng. _____________________________ Interns bästa gissning för totala Strata-poäng är ~600m baserat på: - 🪂 @ 16 okt 25 (i linje med S0 avsedd körtid) - TVL @ 🪂 är 200 miljoner dollar - Linjär TVL-tillväxt från nu till 🪂 - Pendle behåller ~86% pUSDe-fångst Totalt antal poäng definierar hur den slutliga stratan 🪂 fördelas. _____________________________ Genom att köpa YT-pUSDe idag får vi 41 778 pUSDe exponering (vilket ger 60x Strata-poäng) för 1 000 dollar. Om vi antar att Sats går jämnt ut med sin implicita APY (som är avsedd som vår "Anchor Rate"), behöver våra 152 m Strata-poäng bara utgöra den återstående 3,09 % APY. Det är en 🪂 på $215 för 152 miljoner stratapoäng....