Китайское сообщество Ежедневный обзор ===== Дата публикации: 2025-09-22 Общая рыночная эмоция ===== В группе существует явное расхождение во мнениях о направлении рынка: медведи считают, что текущая ситуация находится на этапе распределения, ожидая, что ETH упадет ниже 4000, а BTC повторно протестирует дно; в то время как оптимисты все еще надеются, что это последний укол перед взлетом бычьего рынка. Трейдеры в основном обращают внимание на рост IV опционов и ликвидацию открытых позиций, объем торгов на рынке заметно сократился. Горячие темы ===== • На рынке произошло резкое ликвидирование длинных позиций на сумму 1 миллиард долларов, ETH упал до 4000, BTC пробил 112000, объем торгов не увеличился значительно, что указывает на то, что быки были исчерпаны на высоких уровнях. • Торговая стратегия сместилась в сторону календарного спреда, продажи коротких путов и покупки длинных путов, а также продажи путов на низких уровнях; рост цен IV предоставляет трейдерам опционов лучшие возможности.

Англоязычное сообщество Ежедневный обзор ===== Дата публикации: 2025-09-22 Общая рыночная эмоция ===== Сообщество переживает значительные изменения в динамике торговли с волатильностью, общепризнано, что из-за хеджирования со стороны институциональных инвесторов и отсутствия катализаторов до конца года волатильность BTC структурно умерла. Трейдеры переключают внимание на опционы ETH и реализуют стратегии продажи пут-опционов, одновременно признавая, что, несмотря на низкую волатильность, спотовые цены все еще могут значительно вырасти, и BTC может вырасти до "нескольких миллионов долларов". Стратегия волатильности меняется - продажа пут-опционов ETH при падении рынка ===== • Трейдеры используют возможность падения ETH на 6% до уровня около 4000, активно продавая пут-опционы, особенно недельные опционы с ценой исполнения 3900 и опционы с истечением через 2 дня • Эта стратегия сосредоточена на продаже краткосрочных опционов, одновременно финансируя долгосрочные колл-опционы, используя нейтральный наклон и высокую волатильность после резких колебаний рынка • Несмотря на то, что это падение стало крупнейшим ликвидированием быков с марта, трейдеры считают, что это всего лишь временная промывка без основных новостных катализаторов, нацеливаясь на сжатие волатильности и получение прибыли от временной стоимости.

【Данные о расчетах по опционам на 19 сентября】 29 тысяч опционов на BTC истекают, соотношение Put Call составляет 1.35, максимальная боль 115000 долларов, номинальная стоимость 3.4 миллиарда долларов. 178 тысяч опционов на ETH истекают, соотношение Put Call составляет 1, максимальная боль 4500 долларов, номинальная стоимость 810 миллионов долларов. Цены на биткойн и эфириум в сентябре показали неплохой рост, ожидаемое решение ФРС о процентной ставке составило 25 базисных пунктов, BTC и ETH находятся менее чем на 10% ниже исторических максимумов, рыночные настроения начали меняться с пессимистичных на нейтральные. Согласно основным данным по опционам, подразумеваемая волатильность снизилась, среднесрочная и краткосрочная IV BTC упала ниже 30%, основная IV ETH также полностью ниже 60%, среднесрочная и краткосрочная IV упала ниже 50%, волатильность вошла в низкий уровень. Объем крупных сделок по пут-опционам и доля сделок в этом месяце продолжают расти, хеджирование является основной целью сейчас. В то же время, этот месяц является месяцем расчетов за третий квартал, сентябрь обычно относительно слабый из-за различных причин, таких как продление сроков и расчет различных учреждений, в целом рынок будет довольно слабым, и в опционах в целом нет уверенности в сентябрьских тенденциях.