Vamos esfriar um pouco o perpdex 1. As expectativas para o perpdex aumentaram porque a aster já abriu as portas, nas próximas semanas podemos esperar vários picos de TVL e aumento de volume de transações - vamos testemunhar dados impressionantes do pre-TGE do perpdex. Mas não pensem que quanto maior o TVL/dados, maiores serão as expectativas - isso é como as operações de depósito para airdrop que ocorreram antes do TGE em várias blockchains na versão anterior; após o TGE, além de várias ações de "reivindicação" e defesa de direitos, restará apenas um monte de confusão. O desafio é encontrar usuários que permaneçam entre os beneficiários do aumento de volume/airdrop; quantas pessoas ainda estarão aqui para continuar negociando após o TGE? Como fazer com que aqueles que lucraram com o airdrop queiram ficar (como os habitantes de Chaozhou, que mantêm a água no seu próprio quintal). 2. O perp é um jogo de soma zero, não importa se você é AMM/CLoB/ZK/L2/negociação em sub-segundos/na cadeia/para pool/vault etc., o importante é fazer com que um grupo de pessoas encontre (ou pense que encontrou) maneiras de ganhar dinheiro/arbitrar (seja através de staking ou negociação). Não é que quanto mais rápido/ocultação de ordens/sem slippage seja melhor, mas sim que fazer com que um grupo de pessoas enriqueça primeiro é o que realmente importa, e como fazer isso é o núcleo, a vantagem competitiva desta versão. 3. Existem muitos perpdex relativamente maduros no mercado - dydx, gmx, syn, etc., que não receberam atenção nesta versão; será que seus mecanismos não são bons o suficiente? Não estão acompanhando a mentalidade do mercado? Se você olhar com atenção, a aster será realmente melhor do que eles? Não necessariamente. Não é que o slippage alto do AMM limite grandes transações (este modelo pode evitar liquidações), nem que a liquidez de uma cadeia independente seja insuficiente, mas sim que a dispersão dos tokens nativos não gera o fomo trazido por uma grande valorização. Em outras palavras, se o HL não continuar a atingir novos máximos, ainda haverá essa mentalidade do mercado? 4. Alto desempenho, suave, 0/baixas taxas de transação, etc., são apenas barreiras superficiais; mesmo com a gestão de expectativas, não são tão importantes - ter um bom "pai" é crucial, não importa se você está apoiado por grandes MM, CEX, ecossistemas de blockchain, ou influenciadores - agora a competição no perpdex entrou na "gestão de expectativas" (o que deixa o DeFi ortodoxo em apuros); como usar dados para dar vida ao token é o tema principal. Todos podem tentar entender: 0 taxas não significa 0 receita 100 taxas não significa 100 receita 100 receita usada para recompra não significa fazer caridade. 5. O novo perpdex não deve ser comparado com os perpdex existentes; alguns perpdex são perp, outros são dex, alguns são apenas extensões de CEX, e alguns são apenas misturadores de moedas; Embora os caminhos sejam diferentes, isso não impede que cada um floresça.

$alpaca $myx $trb dizem-nos - os fundamentos não importam (mesmo os maus), desde que o mercado esteja suficientemente lotado, com as fichas no lugar, é possível ter uma tendência independente através do mecanismo. $aster diz-nos - não importa qual é o mecanismo/negociação lotada/razão de long/short/taxa de financiamento, o que o mercado quer é expectativa. Se o papai estiver certo, a expectativa surge, a emoção também aparece, e com as fichas suficientes, mesmo com a taxa, você ainda terá que aprender a se comportar (atualmente, o mercado está preso na expectativa de que cz e bn certamente farão algo grande). Continuo a dizer: quem derrubará o hyperliquid não será o próximo dex perp semelhante. Apenas assista ao espetáculo.

Dê uma esfriada no perp dex Declaração: Não estou direcionado a nenhuma parte O perp dex atual é como o cex de 2018 (também é um pouco semelhante ao AMM de 2021, mas o AMM tem um limite mais baixo, tudo para lançar tokens) Está fervendo, e a razão é simples — vendo o grande Hyperliquid ganhando muito dinheiro, cada ecossistema e fundo está se juntando e se esforçando Além disso, os grandes acreditam que a capacidade do mercado de contratos é grande o suficiente - você vê que agora os cex não estão cheios de grandes exchanges? Mas será que é realmente assim? 1. Para o comércio de perp dex - o efeito Matthew (em comparação com o spot) é extremamente forte (HL/gmx completou a transferência de comércio de cex para dex, o que devorou uma parte do comércio; os outros são apenas extensões da liquidez do cex) 2. A razão pela qual os cex estão por toda parte é devido aos diferentes modelos de negócios dos cex, as formas de lucro não são diferentes, alguns realmente fazem comércio, outros são plataformas de marketing, alguns são cassinos misturadores de moedas, e outros são apenas locais de entrada e saída de fundos... se o dex serve ao propósito de comércio, conseguirá encontrar pessoas dispostas a participar? 3. A estrutura da maioria dos perp dex atualmente (copiando cex) tem problemas/riscos, ter problemas é apenas uma questão de tempo, fazer entrada e saída de fundos, aumentar volume, acumular pontos e misturar moedas ainda funciona, mas quando realmente chega a hora do comércio lotado, nem sabemos como exibir os gráficos... E você realmente acha que o perp dex pode escapar da regulamentação? Se algo acontecer, conseguirá sair? 😂 Pergunte a si mesmo, a maioria das pessoas vai ao perp dex para negociar (interagir) ou é apenas para acumular pontos (alguns dex, para facilitar a acumulação, até prepararam APIs e anotações)? O resto é arbitragem (semelhante aos pares de negociação da bn alpha) e caçadores de recompensas que estão de olho no colateral Após o TGE, o pó volta ao pó, a terra volta à terra, até a próxima,江湖再见👋 - e isso pode ser o melhor resultado O pior é ser alvo de ataques (já mencionei os problemas do mecanismo) Claro que também espero ver o próximo HL, trazendo mais liquidez e formas de jogar para o ecossistema Se continuar a criticar, serei alvo de relações públicas.