Oto najnowsza kwartalna aktualizacja dotycząca produktów strukturalnych: - Miesięczne emisje pozostają silne na poziomie 4-6 miliardów dolarów w indeksach amerykańskich. - Odnotowaliśmy znaczny wzrost emisji, co spowodowało pewne knock-outy, więc dealerzy sprzedawali więcej Vega, gdy te syntetyczne puty znikały, a nowa emisja napływała. - Wszystkie indeksy są blisko wielu szacowanych barier wzrostu. $NDX z dużą ilością knock-outów na poziomie 24000. $RTY na poziomie 2200-2300. $SPX na poziomie 6500. Warto zauważyć: Bardzo trudno jest dokładnie modelować zarówno ryzyko Vega, jak i KOs. Można to jedynie oszacować z wyraźnymi wadami. - Autokontyngentne Vega w obiegu. RTY: 135 mln dolarów. SPX: 35 mln dolarów. NDX: 13 mln dolarów. Potrzebowalibyśmy spadku o 25-30% w SPX, aby osiągnąć szczyt vega w dół, aby wszyscy mogli się cieszyć. Dealerzy luzują hedging vega przy 6800-7000. - Teraz zaczynamy widzieć coraz większe emisje not strukturalnych powiązanych z indeksami kryptowalutowymi, takimi jak $IBIT. Jeffries uruchomił własną emisję 3-letnich not z ryzykiem kapitału. - Calamos uruchomił ETF-y "chronione bitcoinem", które oferują ochronę na poziomie 80-100% i osiągają to, dosłownie trzymając T-Bills oraz krótką i długą opcję na $MBTX z CBOE. Jeśli twój doradca zasugerował lub obecnie posiadasz jakieś noty, jestem ciekaw, co głównie sugerują i jak sobie radzisz z posiadaniem tych not/produktów?