Helaas, als de FED blijft verlagen, is dit bearish voor leningsprotocollen. Ik ben het ermee eens dat crypto-native rendement boven t-bills zal blijven, maar zal dalen met de tradfi-rentes + de marge zou moeten samendrukken naarmate stablecoins groeien en fintechs protocollen integreren zoals vermeld in OP. Rente niveaus hebben een enorme impact op de inkomsten voor leningsprotocollen, de onderstaande grafiek die de 12 maanden inkomsten van Aave toont, visualiseert dit mooi. Hoewel de TVL en leningen van Aave meer dan verdubbeld zijn sinds januari, zijn de maandelijkse inkomsten nu lager dan toen de rentes in die periode piekten. Ik ben desalniettemin bullish op leningsprotocollen omdat ik verwacht dat stablecoins exponentieel zullen groeien en dit de impact van lagere rentes op de inkomsten zou moeten compenseren via pure leenvolume.