Vroeger kon je meten hoe verzadigd de markt was op basis van het aantal nieuwe deelnemers. De top was bereikt wanneer miljoenen Joe Schmoes capituleerden en hun $10k spaargeld investeerden na het de hele bullrun te hebben weerstaan. Maar dat werkt niet meer nu vrijwel iedereen in de markt zit. Onze marginale koper is niet langer de middenklasse, het is TradFi. Omdat zij in wezen bodemloze zakken hebben, wordt de vraag niet wanneer de laatste deelnemer is toegetreden, maar wanneer deze mensen met bodemloze zakken hebben besloten te stoppen met kopen. Er zijn geen nieuwe marginale kopers, het zijn gewoon dezelfde kopers die meer kapitaal ophalen.