Obligaties geven ons vroege signalen. Als we deze maand beginnen met verlagen en dit maand na maand voortzetten, geloof ik dat obligaties en aandelen stijgen terwijl aandelen tegen het einde van het jaar aan kracht verliezen. De rendementscurves zullen waarschijnlijk omkeren naar boven en dan is het gedaan. Niet slecht om te beginnen met hedgen in obligatie-exposure met overtollig geld. $TLT